新西蘭于當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月14日凌晨0點(diǎn)2分發(fā)生了7.5級(jí)地震，地震發(fā)生后，相繼發(fā)生數(shù)十起余震。有數(shù)據(jù)顯示，大的余震分別有5.7級(jí)，3.8級(jí)，5.6級(jí)，5.0級(jí)，6.1級(jí)，5.3級(jí)，5。6級(jí)，4.0級(jí)。瞬時(shí)間，國(guó)內(nèi)就被新西蘭發(fā)生7.5級(jí)地震的消息給刷屏了。

此次地震不僅給新西蘭帶來(lái)了經(jīng)濟(jì)上的損失，而且紐幣的匯率持續(xù)下跌。紐幣兌換人民幣由1:4.8320下降到1:4.8240。不僅紐幣兌換人民下跌，更帶來(lái)的是紐幣匯率全線下跌。紐約交易市場(chǎng)紐幣兌日元匯率為1:75.99，今日跌至1:75.54；紐幣對(duì)澳元匯率由1:0.9435跌至1:0.9384；兌英鎊匯率由1:0.5652跌至1:0.5621；兌歐元匯率由1:0.6562跌至1:0.6542。一次地震居然有這么大威力，讓紐幣在世界全線貶值。究竟是什么原因?qū)е录~幣下跌如此之快呢？

影響紐幣下跌主要有以下三要素：

一是國(guó)際借貸理論，英國(guó)學(xué)者George Goschen（英國(guó)國(guó)會(huì)議員、駐土耳其大使、愛(ài)丁堡大學(xué)校長(zhǎng)）在1861年提出的，該理論認(rèn)為匯率是由外匯的供給和需求決定的，而外匯的供給和需求是由國(guó)際借貸所產(chǎn)生的，因此國(guó)際借貸關(guān)系是影響匯率變化的主要因素。

二是購(gòu)買力平價(jià)理論。該理論的核心是一價(jià)理論（the Law of one price），即當(dāng)貿(mào)易開(kāi)放且交易費(fèi)用為零時(shí)，同一種商品無(wú)論在何地銷售，用同一貨幣來(lái)表示的貨物價(jià)格都應(yīng)該相同。該理論又分為絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)（兩種貨幣間的匯率決定于兩國(guó)貨幣各自所具有的購(gòu)買力/物價(jià)水平之比）和相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)（匯率的變動(dòng)也取決于兩國(guó)貨幣購(gòu)買力/物價(jià)水平/通貨膨脹率的變動(dòng)）。如果講到這里還是不太理解的話，那么用漢堡包指數(shù)就好理解了。一個(gè)麥當(dāng)勞的巨無(wú)霸漢堡，應(yīng)該在全世界各地的價(jià)格，都是一樣的。比如在美國(guó)賣4美元，在中國(guó)賣16元，那么1美元就應(yīng)該等于4人民幣，美元兌人民幣的匯率是4。而大家知道，前幾年美元兌人民幣的匯率在8點(diǎn)幾，美國(guó)人總說(shuō)中國(guó)政府操縱匯率造成人民幣人為低估，近期匯率降到了6.8左右。這就是簡(jiǎn)單的一價(jià)理論。而購(gòu)買力平價(jià)理論把兩國(guó)的通貨膨脹率考慮了進(jìn)來(lái)。

三是凱恩斯提出來(lái)的利率平價(jià)理論。該理論認(rèn)為，投資者投資于國(guó)內(nèi)所得到的短期利率收益應(yīng)該與按即期匯率折成外匯在國(guó)外投資并按遠(yuǎn)期匯率買回本國(guó)貨幣所得到的短期投資收益相等，否則就有套利行為的出現(xiàn)。舉個(gè)例子，你有國(guó)內(nèi)存6.8萬(wàn)人民幣在余額寶一年，獲得2.5%的年化收益率，而如果你即期換為1萬(wàn)美元，存在美國(guó)一年享受0.75%的利率，那么必然一年后的美元兌人民幣必然升值。也就是說(shuō)，美國(guó)雖然利息少，但是美元升值兌換為人民幣會(huì)多一些，正好彌補(bǔ)的低利率的損失，否則就有有套利行為的產(chǎn)生。

國(guó)家的匯率到底由哪些因素決定的呢？

一是國(guó)際收支。其實(shí)說(shuō)白了也就是國(guó)際市場(chǎng)對(duì)于一國(guó)貨幣需求和供給的關(guān)系。當(dāng)一國(guó)貨幣的買家多于賣家時(shí)，買方爭(zhēng)相購(gòu)買，價(jià)格必然上升；反之，當(dāng)賣家見(jiàn)銷路不佳，競(jìng)相拋售某種貨幣，則其價(jià)格必然下跌。在浮動(dòng)匯率的情況下，一國(guó)國(guó)際收支發(fā)生順差，就會(huì)引起國(guó)際市場(chǎng)對(duì)該國(guó)貨幣需求的增長(zhǎng)與外國(guó)貨幣供應(yīng)的增加，順差國(guó)的匯率就上升；反之，一國(guó)國(guó)際收支逆差，匯率下降。就像新西蘭幾乎年年順差，出口商收紐幣，國(guó)際外匯市場(chǎng)總體趨勢(shì)是賣美元買紐幣，紐幣升值。毒奶粉事件影響國(guó)際收支，紐幣下跌情理之中。

二是經(jīng)濟(jì)增速。一般而言，一國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速，國(guó)內(nèi)需求水平就會(huì)提高，從而帶來(lái)更多的進(jìn)口，造成本國(guó)貨幣貶值。乳制品作為新西蘭的支柱產(chǎn)業(yè)，恐嚇信/地震蒙上的陰影，無(wú)疑會(huì)給經(jīng)濟(jì)增速帶來(lái)負(fù)面影響，從而造成紐幣貶值。

三是利率。資本永遠(yuǎn)逐利。兩國(guó)利差必然引起套利活動(dòng)。本國(guó)利率下降，國(guó)內(nèi)資本流出，進(jìn)入高利率國(guó)家獲取高收益；本國(guó)利率上升，國(guó)外資本流入，流入本國(guó)獲取高收益。而這種資本流動(dòng)無(wú)疑將影響外匯市場(chǎng)供求關(guān)系，從而影響匯率。一般而言，一國(guó)利率提高，將導(dǎo)致該國(guó)貨幣升值；反之，則引起本國(guó)貨幣貶值。如新西蘭儲(chǔ)備銀行提高基準(zhǔn)利率，他國(guó)游資將涌入，造成國(guó)際外匯市場(chǎng)的賣美元?dú)W元買紐幣，導(dǎo)致紐幣升值。